Este proyecto de Antonio Palacios fue nombrado inicialmente como Teatro-Casino García Barbón. Su realización se produce en la misma época en que Palacios trabajaba en la definición del Círculo de Bellas Artes de Madrid, y con ese mismo edificio comparte un carácter cosmopolita y una organización multifuncional del edificio. Es habitual mencionar, respecto a este Teatro, la inspiración de Palacios en el Teatro de la Ópera de París, obra emblemática de Charles Garnier.

El encargo fue solicitado a Palacios por las herederas de José García Barbón, una vez que el edificio que ocupaba el mismo emplazamiento, el Teatro Rosalía, sufrió un devastador incendio en 1910 que redujo a ruinas el inmueble.